摩根士丹利周二於报告指出，苹果(AAPL.US)服务业务短期面临压力，包括第三方授权及外汇逆风因素，而记忆体成本上升亦拖累公司对财政年度第一季度的利润率展望。

根据FactSet纪录，苹果财务总监Kevan Parekh於周一晚业绩电话会议上表示，由於第三方授权及外汇带来「按季逆风」，公司预期12月季度服务收入增长介乎8%至9%。

该指引中位数低於FactSet调查所得市场预期的8.8%。

Parekh向分析员表示，流动游戏业务部分逆风预计将持续至12月季度，而苹果亦已於部分国家调整App Store商业模式。

摩根士丹利表示，活跃装置数量及付费订阅持续增加，为长远表现提供支持，但短期增长仍受App Store增长放缓、向Alphabet(GOOG.US)(GOOGL.US)旗下Google支付的流量获取成本，以及汇率逆风限制。

苹果预期12月季度毛利率介乎45%至46%。Parekh表示：「这主要包括较高记忆体成本的影响，以及部分与Siri AI扩展相关的成本。」

分析员预期毛利率为46.4%。

苹果股价周二下跌2.4%，但年内仍累升22%。

管理层预期记忆体价格通胀将持续至12月季度之後，而低成本库存带来的利好亦将逐步减退。

摩根士丹利表示，这显示「产品毛利率在改善前或会先转差」。该行又指，Siri AI推广亦带来另一项利润率压力，即额外云端推论成本将反映於服务业务销售成本中，但相关影响相对记忆体成本较小。

苹果於周一晚公布财政年度第四季度业绩，受惠於9月季度iPhone销售创纪录及服务收入创新高，业绩优於预期。

Alphabet(GOOG.US)(GOOGL.US)上月公布第三季度业绩，虽然AI带动云端收入增长，但由於资本开支按年增加逾一倍，业绩仍低於华尔街预期。另一方面，微软(MSFT.US)公布首季度业绩优於预期。

戴尔(DELL.US)及惠普(HPQ.US)将於11月24日公布季度业绩。


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